על הניתוח הטכני ושוק ההון 

מעט היסטוריה   הבסיס לניתוח הטכני אשר עוסק בחיזוי תנועות עתידיות על בסיס תנועות העבר מתואר בצורה נפלאה ומתומצתת בפרק א' של ספר קהלת אשר נכתב על-ידי שלמה המלך שנחשב לחכם באדם. דברי קהלת בן?דוד, מלך בירושלם? ² הבל הבלים אמר קהלת, הבל הבלים הכל הבל? ³ מה?יתרון לאדם; בכל?עמלו, שיעמל תחת השמש? ⁴ דור הלך ודור בא, והארץ לעולם עמדת? ⁵ וזרח השמש ובא השמש; ואל?מקומו, שואף זורח הוא שם? ⁶ הולך אל?דרום, וסובב אל?צפון; סובב סבב הולך הרוח, ועל?סביבתיו שב הרוח? ⁷ כל?הנחלים הלכים אל?הים, והים איננו מלא; אל?מקום, שהנחלים הלכים, שם הם שבים ללכת? ⁸ כל?הדברים יגעים, לא?יוכל איש לדבר; לא?תשבע עין לראות, ולא?תמלא אזן משמע? ⁹ מה?שהיה הוא שיהיה, ומה?שנעשה, הוא שיעשה; ואין כל?חדש תחת השמש? ¹⁰ יש דבר שיאמר ראה?זה חדש הוא; כבר היה לעלמים, אשר היה מלפננו? ¹¹ אין זכרון לראשנים; וגם לאחרנים שיהיו, לא?יהיה להם זכרון, עם שיהיו לאחרנה? הכל נראה הגיוני בדברי קהלת באופן כללי למרות שבזמן כתיבת הדברים לא היה ניתן בידי בני האנוש להוכיח רבות מהכתוב ולא נותר להם אלה להתייחס לכך כדברי איש חכם אשר עליהם להאמין לו או להתייחס לנאמר כאכסיומות, עובדות אשר לא ניתן להוכיחם. כיום יש לנו כבר את תורת הכאוס, תורה אשר למעשה מתפתחת וצוברת תאוצה מיום ליום ומהווה בסיס לתגליות מדהימות אשר לרבים הן כה קשות תפיסה רק מעצם הרעיון שנחבא מאחורי תורת הכאוס.  בבסיס תורת הכאוס, הטענה שמאחורי כל אי-סדר ובכל סדר גודל ישנו סדר מוחלט. "המקריות הנה דרכו של הקדוש ברוך הוא להישאר אנונימי" גרס אינשטיין. הכאוס חוקר תופעות שהעיקרון השולט בהן הוא חסרונו של עקרון. הכאוס עוסק במחקר תופעות אשר נראות לכאורה כאקראיות ומוצא את הסדר ואת ההיגיון שבאקראיות זו. נוצר כאן כמאין אבסורד מסוים בו תורת הכאוס העוסקת במערכות אקראיות שלא ניתנות לניבוי כמו מזג האוויר, תנועת הגלים או שינויי מחיר בבורסה מוצאת את הסדר ואת חוסר האקראיות במערכות האקראיות. "אפקט הפרפר" אשר כה רבים מכירים, מעלה טענה שמשק כנפיים של פרפר בקצה אחד של העולם יכול לגרום לסופת הוריקן בקצה השני של העולם. טענה זו מתבססת על רעיון הגיוני שבו באם אנו יודעים כיצד הכל התחיל אז אנו יכולים לנבא כיצד דברים יכולים להתפתח.         ישנו כח נוסף המניע את ההחלטות של טכנאי שוק ההון והוא אפקט פיגמליון, אפקט העוסק בנבואות שמגשימות את עצמן. הכלים אשר מרכיבים את הניתוח הטכני הם די זהים בכל תחומי המסחר בשוק ההון. קוים אשר נמתחים לצורך ביצוע החלטות הם אותם הקווים אשר נמתחים על ידי סוחרים וגופים בכל העולם. עצם ריבוי השימוש בניתוח הטכני ככלי העיקרי להחלטות מסחר יוצר למעשה באם נרצה בכך ובאם לאו, נבואה שמגשימה את עצמה. אפקט פיגמליון -   נבואה המגשימה את עצמה   מסופר על פיגמליון ,נסיך, שרצה ליצור פסל של אישה אידיאלית. הוא אכן הצליח יתר על המידה , והתאהב ביצירתו כאילו הייתה אישה אמיתית. האמונה בעצמו ובאהבתו הפכוה לבסוף לדמות ממשית.   אפקט פיגמליון הנה תופעה פסיכולוגית חברתית וזהו למעשה בסיס חשוב במסחר בשוק ההון אשר מושפע מאוד מפסיכולוגית המונים. חשבו על כך, כל העניין בשוק ההון הרי הנו לבחור כיוון. או שמחיר נכס עולה או שמחיר נכס יורד ( קורה שמחיר נכס מדשדש בטווחים צרים ). אך בסיס הרעיון הנו לבחור כיוון. החלטה בעיקרון על כיוון מחיר של נכס מסוים היא בעלת סיכויים של 50 אחוז לכיוון אחד אל מול 50 אחוז לכיוון השני. עלינו לשפר סיכויים אלו. על מנת לשפר סיכויים אלו אנו נעזרים בניתוח הטכני. ככל שאנו מיומנים יותר ומנוסים יותר ברזי הניתוח הטכני הסיכויים שלנו לבחירת הכיוון הנכון עולים בצורה משמעותית.              דבר נוסף : סוחרים בשוק ההון נעים בין שתי עולמות שונים אשר מורכבים מהטוב ומהרע שבעולם המסחר בשוק ההון. שוק ההון מספק הזדמנות אמיתית לרכוש מקצוע עצמאי אשר יכול להניב בהחלט עצמאות כלכלית. ניתן לסחור בשוק ההון מכל מקום ובכל עת ( ישנם שווקים הפתוחים 24 שעות ביממה למעט ימי שבת וראשון). מסחר בשוק ההון הוא לא תחביב, זהו מקצוע לכל דבר וכך יש להתייחס אליו. רבים יבחרו בבחרותם להתחיל את עיסוקם במסחר בשוק ההון לצד עבודתם הרגילה עד אשר ירכשו את הכלים והידע אשר יאפשרו להם לצאת לעצמאות אישית וכלכלית באמצעות המסחר בשוק הוון. מעבר לזווית הכלכלית, מסחר בשוק ההון הוא תחום מרתק אשר פועל על פי כללים סדורים וגם מהווה עיסוק הטומן בחובו הנאה מרובה. הטוב במסחר עצמאי בשוק ההון יכול בהחלט להזמין אליו גם את הרע. סוחרים אשר בחרו בשוק ההון כמקצוע מסגלים לעצמם לא פעם הרגלים רעים וחוסר זהירות אשר פוגעים בכיסם בצורה כואבת ומובילים לא פעם אף להחלטות רעות אף יותר בפעילותם בשוק ההון. אחד היתרונות הגדולים בשוק ההון הנה העובדה שלא צריך לרכוש השכלה מיוחדת על מנת לפעול בשוק ההון. נער מתבגר,חייל משוחרר, עקרת בית  יכולים לפעול בשוק ההון לא פחות טוב מאשר סוחר מבוגר יותר אשר רק סיים תפקידו כמנכ"ל מצליח בחברה כזו או אחרת. ההצלחות בעבר בתחומים שונים לא יעידו בהכרח על הצלחות עתידיות בשוק ההון. כאשר נכנסים לפעילות בשוק ההון חובה לנטרל מחשבות ורגשות אלו על העבר. חייבים להתחיל מחדש, דף נקי. למי שיש תואר מכובד בכלכלה אין כל יתרון על סוחר אשר לא סיים את לימודיו. מחקר מרתק אשר פורסם ע"י זוג קנדי- Trading with the left brain  עוסק רבות בהשלכות הפסיכולוגיות של המסחר בשוק ההון מרגע שנכנסו לעסקה. לאופי שלנו ולהתנהגות שלנו במצבים שונים ישנם השלכות קריטיות על איכות המסחר שלנו. אם יכולנו במקומות עבודה אחרים להצניע או להחצין תכונות שלכאורה יש לנו או אין לנו על מנת "למכור" את עצמנו לאחרים, לא נוכל לעשות זאת בשוק ההון, לא נוכל לכפות את דעתנו על המחירים בשוק ההון ויש להבין זאת כי רבים נוטים לפעול באמונה שהם מסוגלים. אין מקום למסכות אישיות בשוק ההון, האמת והנכון זה הדבר היחיד שישנו. אם יכולתם לפלס את דרככם בנתיבי הקריירה האישית שלכם על ידי מתק שפתיים או מניפולציות כאלו ואחרות, זה כבר לא יעבוד במסחר בשוק ההון.     דרך המסחר בשוק ההון תוכלו לגלות את האני האמיתי שלכם. והיכן שבאני האמיתי שלכם קיימות תכונות אשר לא מתאימות לפעילות בשוק ההון אתם תבינו זאת ותשפרו או תשנו את הליכותיכם. כן, שוק ההון הוא בהחלט כלי נפלא לשפר נתוני אופי מסוימים של הסוחר. צריך לקבל זאת באהבה. אני די נדהם כל פעם מחדש מכמות הסוחרים אשר נכנסים למסחר בשוק ההון ללא ידע מספק וללא ההכשרה הנדרשת. הכלים זמינים, לרבים יש כסף זמין, אז זהו ניתן לסחור, למה לא? הדרכה קלילה והם בפנים,  והנה הם סוחרים בשוק ההון. סוחרים אלו מפסידים לעיתים אלפי דולרים בחודש אבל יחסכו עשרות דולרים בודדים בתמורה ללימוד או ברכישת ספר שיעזור להם לשפר את דרך המסחר שלהם. העובדה היא שקל לרכוש ולמכור נכסים בשוק ההון, קל עד כדי לחיצה קלילה על לחצן עכבר המחשב. קלות זו לא אומרת שגם קל לנווט את ההחלטות שלנו בשוק ההון. אני אוהב סוסים מאוד. אני יכול לגשת לחוות סוסים לשלם מעט כסף ולשכור סוס. האם אני יודע לרכוב עליו? ונאמר שלמדתי את העקרונות של הרכיבה על סוס, האם זה הופך אותי לרוכב מיומן? ממש לא. אני בקלות יכול למעוד,ליפול ולקבל מכה לא נעימה. מכה זאת יכולה להיות כואבת ויכולה להרחיק אותי מרכיבה עתידית על סוסים או להטמיע בי פחד ברכיבה הבאה. כאשר אני מפחד הסוס מרגיש שאני מפחד, הטעויות הנוספות לא יאחרו לבוא. כך שוק ההון, יש להיכנס לשוק ההון בעניים פקוחות לרווחה, לא למהר,ללמוד ולהכשיר את עצמכם. לסכן מעט בתחילה ולרכוש את הכלים הנכונים. רגשות הנם מהאויבים הגדולים ביותר במסחר בשוק ההון. ככל שנתקדם, נדע ונבין כיצד לנטרל אותם כפי שרק אפשר. לא נוכל לעשות זאת מייד בתחילת הדרך ואולי גם בהמשך אך נוכל בהחלט לשפר את דרך ההתמודדות המנטאלית שלנו כחלוף הזמן. שוק ההון מוצף ברעשים, רעשים אשר משפיעים על התת- מודע שלנו ולכן על בסיס ההחלטות שלנו. רעשים שמגיעים במייל מחברות מסחר כאלו ואחרות, רעשים שנובעים מכתבה כזאת או אחרת בטלוויזיה או בעיתון כלכלי, רעשים שמגיעים מקולגות למסחר אשר ממליצים או מחווים דעתם על נכס כזה או אחר, רעשים אשר תהיו חייבים להתמודד עם הדרך לנטרל אותם. הסוחר המצליח הוא הסוחר שסומך על ההחלטות שלו ופועל על פיהם, ורק על פיהם. על מנת לדעת בביטחון לנטרל רעשים יש על סוחר בשוק ההון להיצמד לדרך עבודה וכללים אשר לא יסטה מהם. כאשר תחוו ימים קשים תחפשו בודאי רפואה אצל אחרים. תאמרו לעצמכם אנו לא מספיק טובים, בודאי ישנם טובים יותר. להיצמד למאמן איכותי זה לא רע, אך להתחיל לרכוש כל מיני סוגי מערכות אוטומטיות שיפתרו לכם את הבעיות , זה רע!!!!. אמר מי שאמר: " תראו לי מישהו עם מערכת אוטומטית שעובדת ואני אברך אותו בכניסה לקזינו "   אין גביע קדוש במסחר בשוק ההון, יש ימים טובים ויש ימים טובים פחות. מי שנכנס לשוק זה חייב לדעת ולהבין שעליו להתמודד גם עם הפסדים. פסיכולוגית מסחר וניתוח טכני (או פונדמנטליסטי) הנם שניים אשר מחוברים יחדיו בעבותות פלדה ולא ניתן להפרידם אחד מהשני. זו הסיבה שאני מקדיש בספר זה כמו בכל ספר אחר שכתבתי פרקים נרחבים לפסיכולוגית המסחר. אין מקום לתקוות בשוק ההון. אתם לא הראשונים ולא האחרונים שנכנסים למסחר בשוק מרתק זה. התהליך להגעה למסחר ריווחי לוקח זמן, לעיתים שנים. רבים מתחילים את צעדיהם בשוק ההון בשלב החמדנות, לאחר מספר הפסדים צורמים עוברים למספר חודשים למסחר המלווה בפחד ורק לאחר חודשים רבים מבינים את המונח יחס סיכון לרווח ומתחילים לראות ברכה במעשיהם. אל תמהרו לתת " מכה " לשוק, השוק " יכה " אתכם בחזרה. רק טיפש בודק את עומק המים באמצעות שתי רגליו   אם הניתוח הטכני עובד אז מדוע לא כולם מרוויחים בשוק ההון ? זוהי שאלה שאני נשאל פעמים רבות. ישנם מספר תשובות לכך וכולן קשורות אחת לשנייה:

• זווית הראיה – עליכם לפתח זווית ראיה של הגדולים, כל הזמן לנתח בזווית ראיה רחבה ולדמיין את המהלך עוד לפני שהוא יוצא לדרך. דומה הדבר למשחק שחמט, על מנת להצליח במשחק זה עליכם לראות מספר צעדים קדימה. היכן עומדים הקשיים במקרה שתפעלו בדרך זו או בדרך אחרת, היכן וכמה אתם מסתכנים, כיצד היה פועל שחקן מנוסה. נתחו את הגרפים הטכניים בזוית ארוכת טווח ותזמנו את הפעולה שלכם על בסיס זווית ראיה קצרת טווח.
• מסחר יתר – אחד הגורמים הגדולים ביותר להפסדים בשוק ההון הוא הרווחים. עד כמה שישמע אירוני רווח בעסקה גורם לתחושת עילוי, תחושה אשר מניעה אותנו לפעול שוב ומהר על מנת לייצר עוד רווחים מהשוק. תחושת העילוי מנטרלת לא מעט מרמזורי האזהרה שהיינו אמורים להיות קשובים להם. אתם חייבים להיות ערים לתחושות שלכם לפני כניסה לעסקה. אסור לפעול כאשר אנו שמחים מידי כמו שאסור לפעול כאשר אנו עצוביםמתוסכלים מידי. חייבים לדעת לקחת הפסקות ממסחר לאחר רווחים כמו שלאחר הפסדים.
• אי ניהול נכון של עסקה- עליכם להתגבר על יצר החמדנות ולאכוף על עצמכם כללים של מימושי רווחים בשלבי התפתחות העסקה או מזעור הפסדים בעסקה אשר לא פעלה לטובתכם.

    הניתוח הטכני העבודה בשוק ההון מבוססת למעשה על הבסיס העסקי הפשוט ביותר. קניה במחיר נמוך ומימוש במחיר גבוה או מכירה במחיר גבוה ומימוש במחיר נמוך. זהו למעשה הבסיס בכל סוג של מסחר. הסוחר מעוניין לקנות נכס מסוים במחיר נמוך ולממשו במחיר הגבוה יותר ממחיר הקניה שלו ולהיפך. כל החלטה על פעולה דורשת מעט תכנון מקדים אשר בבסיסו כולל את הכניסה לעסקה, ניהול הכספי של העסקה, יחס הסיכון לרווח (הווה אומר איזה סכום כסף אנו מוכנים לסכן בעת הכניסה לעסקה ?) ויעד הרווח המתוכנן. זהו, זה למעשה כולל את הכל. הכלי הבסיסי ביותר אשר עוזר לנו לבצע את ההחלטה על כניסה לעסקה מסוימת, קניה או מכירה, הוא גרף המחירים. גרף המחירים הוא יותר מאשר הכלי הבסיסי לסוחרי שוק ההון. הגרף הוא למעשה הכלי העיקרי כיום בשוק ההון אשר משמש את סוחרי שוק ההון על מנת לבצע את החלטות המסחר שלהם. יש להבין ולדעת כיצד ניגשים לניתוח הטכני מבלי "להיפגע" מתופעה מאוד ידועה של יותר מידי כלים טכניים בשימוש בו זמני אשר נובע מלימוד יתר ולעיתים רבות גורמים ליותר מידי בלבול. ניתן גם להזכיר לא מעט תיאוריות ומחקרים מעניינים אשר מתארים כיצד עובד הצד שמאלי של המוח אל מול הצד הימני. ישנם כאלו אשר הצד השמאלי של המוח הוא היותר דומיננטי אצלהם וזהו הצד היותר לוגי, יותר מתמטי וגורם לסוחר להתמקד יותר בפרטים מדויקים על הגרף כגון קווי תמיכה והתנגדות, נקודות פיבוט וכדומה (נרחיב בהמשך על נקודות אלו). ישנם כאלו אשר פועלים יותר מהצד הימני של המוח הם כאלו אשר מפעילים יותר את הצד האומנותי אשר במוח, צד הדמיון, ולכן נוטים יותר לחפש תבניות ומחזוריות ציורית על הגרף, ולא חסרות כאלו. ישנם דרכים רבות לקרוא את הגרף וכל הדרכים יכולות להיות נכונות. בספר זה נעסוק במספר אופנים של קריאת הגרף ודרך ההסתכלות על תנועת המחירים.

אין ספק שחלק עיקרי מצמיחתכם יהיה קשור בקשר הדוק לדרך העבודה שלכם ואופן ראייתכם את תנועת המחירים על הגרף. אין כאן נכון ולא נכון אך בהחלט יש כאן בחינה של דרך עבודה לאורך זמן אל מול מבחן התוצאה.

 

בברכה והצלחה

עודד שובל